Comment investir dans Ferrari

Stephanie Luzon
September 2, 2021
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4 Minutes
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Vivid Invest

Qui n'aime pas les bolides ? Si vous êtes comme moi, vous pouvez penser que tout cela n'est qu'une question de temps avant que l’on n’en parle plus. Toutefois, les voitures de sport restent un objet de désir pour beaucoup de gens. Elles symbolisent le prestige, le rêve, l'argent et la grande vie. Et l'une des icônes les plus connues de ce rêve est Ferrari.


Cela vaut-il la peine d'investir dans Ferrari de nos jours ?


Avant de répondre à cette question, examinons quelques données.

Bien qu'il s'agisse d'une entreprise vieille de 70 ans, Ferrari est entrée en bourse pour la première fois en 2015 après une réorganisation interne et la nomination de Sergio Marchionne comme nouveau PDG. Si vous aviez investi 1 000 € à la date de l'introduction en bourse de l'entreprise, vous auriez aujourd’hui gagné plus de 4 000 €, une hausse de 365 %. Le même montant investi dans l’indice américain S&P 500 vaudrait environ 2 000 €. Le retour sur investissement est donc incontestable.

La tendance positive ne s'est pas confirmée au cours de l'année dernière, où les actions de la société ont légèrement sous-performé par rapport à la moyenne des sociétés américaines. Le cours de l'action Ferrari a augmenté de 15 %, contre 32 % pour toutes les sociétés du S&P 500 entre août 2020 et août 2021.

Plongeons dans le passé et les projets futurs de Ferrari pour avoir une meilleure vue d’ensemble de l'entreprise.


De l’écurie automobile à la marque mondiale.


En 1908, Enzo Ferrari, âgé de 10 ans, assiste à sa première course automobile et devient immédiatement accro. Après avoir fait partie de l'armée italienne pendant la Première Guerre mondiale, il parvient, jeune adulte, à trouver du travail chez de petits constructeurs automobiles.

Au début des années 1920, Enzo décroche un emploi de pilote de course chez Alfa Romeo et, en 1929, il lance la Scuderia Ferrari qui, en 1933, est devenue la division course d'Alfa. En 1937, Enzo ferme la Scuderia Ferrari et prend la tête du département de course d'Alfa Romeo : Alfa Corse. En 1939, Enzo décide de créer sa propre entreprise sous un nom différent en raison d'un accord de non-concurrence qui durera cinq ans. La première voiture sous le nom de Ferrari est présentée en 1947.

À la fin des années 40, Luigi Chinetti, un pilote de course italo-américain à succès, approche Enzo Ferrari pour lui proposer de construire des voitures de sport pour le grand public. Ferrari hésite car le but premier de son entreprise est de gagner des courses. Chinetti parvient à convaincre Enzo et, au début des années 1950, le tout premier concessionnaire Ferrari aux États-Unis est ouvert. L'activité de Ferrari s'en trouve bouleversée. Des voitures légendaires telles que la California Spider, la GTO et la Testarossa font rapidement leur apparition.

En 1969, Enzo se rend compte que son entreprise a besoin de ressources supplémentaires non seulement pour réussir mais aussi pour survivre et décide de vendre 50 % de l'entreprise à FIAT.

Après le décès d'Enzo Ferrari, Luca Cordero di Montezemolo, cadre de longue date, endosse le rôle de PDG, puis de président du conseil d'administration. Sous sa direction, Ferrari s'est transformée en une marque de luxe mondiale.

Aujourd'hui, l'entreprise vend ses supercars pour des centaines de milliers de dollars, et ses hypercars pour des millions, tout en continuant à gagner des courses.


Qu'est-ce qui fait varier le cours de l'action Ferrari ?


Ferrari a parcouru un long chemin au cours des sept dernières décennies, en commençant comme un constructeur de voitures de course pour finir comme une marque mondiale valant des milliards.

En 2015, l'introduction en bourse de Ferrari à la Bourse de New York valorisait l'entreprise à près de 10 milliards de dollars. Désormais, la capitalisation boursière de l'entreprise est passée à plus de 35 milliards de dollars. Cela fait du constructeur automobile l'une des marques les plus précieuses et les plus reconnaissables au monde. Fidèle à ses racines, Ferrari est cotée à la bourse de New York sous le symbole RACE.

Depuis son introduction en bourse, la cote de Ferrari a toujours été élevée par rapport aux normes automobiles et les analystes étaient incroyablement confus par son modèle économique. D'une part, le pouvoir de fixation des prix, les marges élevées et le retour sur investissement de Ferrari en faisaient une entreprise formidable. D'autre part, cette évaluation a un coût. Ferrari ne vend des voitures que pour financer son programme de course. Il en a toujours été ainsi depuis qu'Enzo Ferrari a décidé de créer la Scuderia Ferrari. Les courses étant coûteuses, Ferrari a commencé à construire des voitures "normales" pour financer le côté passionnel de l'organisation.

Il faut aussi savoir que Ferrari limite artificiellement ses chiffres de production annuelle pour préserver l'exclusivité de ses voitures. Mais sans croissance, comment convaincre les investisseurs d'acheter vos actions ?

Il s'avère que Ferrari peut générer une croissance des ventes et des bénéfices au fil du temps sans compromettre l'exclusivité de sa marque. Le développement du marché chinois du luxe a été une bénédiction pour l'entreprise, car il a augmenté le nombre d'acheteurs potentiels de Ferrari dans le monde. À mesure que le total des commandes de Ferrari a augmenté, la production (et donc les ventes) a progressé progressivement dans le temps sans diluer la marque.

Cela a eu un impact sur les bénéfices. Selon le dernier rapport sur les bénéfices, les revenus nets de Ferrari ont presque doublé par rapport à l'année précédente et sont en hausse de 5,2 % par rapport au deuxième trimestre 2019.

L'un des grands défis auxquels l'entreprise pourrait être confrontée est la montée des préoccupations liées à la pollution environnementale. Jusqu'à il y a quelques semaines, Ferrari n'était pas intéressé par le développement de voitures électriques rapides, mais cela a récemment changé. En juin 2021, la société a dévoilé la première voiture de sport hybride, rejoignant ainsi la course à l'électrique. Les réactions des investisseurs au nouveau modèle hybride ont été incroyablement positives, et le mois dernier, le cours de l'action a augmenté.

Certains partisans craignent que cette voie ne nuise à la réputation de l'entreprise. Les personnes qui achètent habituellement des Ferrari ne sont pas si préoccupées par l'environnement ; elles veulent acheter une voiture rapide et excitante à conduire. L'entreprise devra relever un défi de taille en essayant de concilier les besoins d'un monde moderne, contraint d'évoluer vers une production plus durable, son statut de marque de luxe et les acheteurs de la vieille école.

Pour certains, investir dans une entreprise qui produit des voitures de sport de luxe revient à investir dans une œuvre d'art. Les Ferrari sont considérées comme des œuvres d'art à bien des égards, en raison de leur savoir-faire, de leur exclusivité et de ce qu'elles représentent. Investir dans Ferrari, c'est parier sur la capacité de l'entreprise à conserver son statut d'exclusivité tout en développant de nouvelles technologies plus durables.

Les opinions, recherches, analyses ou autres informations contenues sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas des conseils d'investissement, des recommandations et ne doivent pas être perçues comme des recherches d'investissement (indépendantes). L'auteur ou les auteurs sont employés par Vivid et peuvent être investis à titre privé dans un ou plusieurs titres mentionnés dans un article. Vivid Invest GmbH propose en tant qu'agent lié de CM-Equity AG le courtage de transactions d'achat et de vente d'instruments financiers à l'exception de ceux dans le domaine des devises négociés par Vivid Money GmbH.

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