Comment investir dans le secteur industriel

Oliver Sachgau
July 13, 2021
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3 Minutes
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Vivid Invest

En 1962, les plus grandes entreprises du monde avaient toutes une chose en commun. Bon, techniquement, elles avaient deux choses en commun. La première est qu'elles étaient toutes américaines. La seconde est qu'elles étaient presque toutes des entreprises du secteur industriel.

L'acier, le pétrole et les machines étaient les éléments vitaux qui irriguaient les veines du capitalisme américain. Des noms comme Standard Oil (aujourd'hui Exxon), General Electric et Chrysler étaient dans toutes les bouches et leurs actions étaient considérées comme des investissements presque infaillibles. Les choses ont évidemment changé depuis 1962. De nos jours, les plus grandes entreprises fabriquent des téléphones portables ou vendent des publicités sur Internet. En outre, elles ne sont plus toutes américaines.

Les entreprises industrielles qui sont restées fabriquent les mêmes choses qu'avant. Après tout, nous avons autant besoin de machines, d'acier et de pétrole qu'à l'époque. Pourtant, investir dans le secteur industriel est aujourd'hui un pari différent pour les investisseurs de ce qu'il était il y a un demi-siècle.

Voici ce que vous devez savoir sur les investissements dans le secteur industriel.


Qu’est ce que le secteur industriel ?


La définition réelle des entreprises industrielles est assez simple : ce sont des sociétés qui fabriquent des biens d'équipement. Les biens d'équipement sont les éléments utilisés pour fabriquer les produits que vous achetez. Si cette phrase vous a troublée, voici une façon plus simple de comprendre : disons que vous venez d'acheter une bouteille de jus de pomme. Celui-ci est un bien de consommation. C'est un produit final que vous, en tant que consommateur, achetez et utilisez. Mais qu'en est-il de la bouteille dans laquelle il se trouve ? Et le bouchon en métal ? Qu'en est-il des machines qui ont été utilisées pour extraire le jus du fruit ? Ce sont tous des biens d'équipement, qui doivent être fabriqués par quelqu'un.

Et cela n’a pas nécessairement besoin d'être des machines. Il peut s'agir de tout élément physique dont une entreprise a besoin pour exercer ses activités, qu'il s'agisse d'un bâtiment ou de machines-outils.

Certains produits peuvent être à la fois des biens de consommation et des biens d'équipement. Les avions et les voitures en sont de bons exemples : les compagnies aériennes achètent des avions pour exercer leur activité, et de nombreuses entreprises achètent des voitures pour exercer leur activité. Mais vous pouvez aussi acheter une voiture. Un four utilisé par un restaurant est un bien d'équipement, mais un four que vous achetez est un bien de consommation.

Les entreprises industrielles fabriquent tous ces produits. Parmi les grands exemples, citons General Electric aux États-Unis, Siemens en Allemagne, Alstom en France, le groupe ACS en Espagne et Leonardo en Italie.


Comment le secteur industriel se comporte-t-il sur le marché boursier ?


Vous souvenez-vous de notre article de blog sur les industries cycliques et non cycliques ? Les industries sont un excellent exemple d'industries cycliques. Elles dépendent beaucoup de la santé globale de l'économie. Parce qu'elles produisent des biens physiques, principalement pour d'autres entreprises, elles ont besoin que ces dernières aient suffisamment d'argent pour continuer à commander de nouveaux matériaux et machines.

Cela signifie qu'investir dans les industries est un pari sur l'état général de l'économie. Lorsque la situation est globalement bonne, le cours des actions des entreprises industrielles a tendance à augmenter.

Les entreprises industrielles sont également très exposées aux prix des matières premières. Les matières premières sont celles qu'elles utilisent pour fabriquer leurs produits. Il peut s'agir de pétrole, d'acier ou d'un certain nombre de métaux, dont le cuivre (à propos, le prix du cuivre a récemment connu une folle envolée, ce qui a eu des conséquences importantes pour le secteur industriel).


Un monde en mutation

Il existe un dernier facteur à long terme qui peut affecter le cours des actions des sociétés industrielles : la pérennité des produits qu'elles fabriquent.

La fabrication de biens d'équipement nécessite des investissements initiaux considérables. En tant qu'entreprise industrielle, vous investissez généralement dans de grandes machines, vous construisez une énorme chaîne de production et vous passez des années à concevoir et à tester vos machines pour vous assurer qu'elles sont fiables et sûres. Cela signifie que vous souhaitez également que ces produits soient utilisés pendant un certain temps. Plus vous pouvez en fabriquer sans grands changements, plus votre entreprise est rentable.

Mais le monde change, et votre produit peut cesser d'être utile ou désirable. Le réchauffement climatique en est un bon exemple : il a entraîné une augmentation des énergies renouvelables, ce qui signifie que les fabricants de grandes turbines à gaz ont plus de mal à les vendre, tandis que les fabricants d'éoliennes voient la demande augmenter (c'est une simplification excessive, mais l'exemple est valable). Si vous êtes une entreprise qui fabrique des turbines à gaz, vous ne pouvez pas simplement passer de la fabrication de ces dernières à celle d'éoliennes. Cela nécessiterait des années d'efforts. Vous pouvez toujours décider de le faire et, au bout de quelques années, votre pari peut s'avérer rentable, mais la décision reste difficile à prendre.

Certaines entreprises décident de surmonter ce problème en devenant des conglomérats. Elles combinent un tas d'activités différentes sous un même toit. L'une peut fabriquer des turbines à gaz, l'autre des turbines éoliennes. De cette façon, vous savez qu'au moins l'une d'entre elles fera de l'argent.

Cette stratégie présente des avantages et des inconvénients : les conglomérats sont généralement considérés comme moins risqués, mais ils peuvent avoir du mal à se développer lorsque les divisions rentables doivent compenser les divisions non rentables. Il y a aussi des moments où les investisseurs aiment vraiment acheter des actions de conglomérats, et d'autres où ils préfèrent les sociétés qui n'ont qu'une ou quelques activités étroitement liées.

Tous ces éléments méritent d'être pris en compte lorsque vous investissez dans le secteur industriel. Gardez ces questions à l'esprit : pensez-vous que l'économie se portera bien à l'avenir ? L'entreprise industrielle dans laquelle vous investissez fabrique-t-elle des produits qui seront nécessaires dans quelques années ?

Il était beaucoup plus facile de répondre à ces questions en 1962, lorsque l'industrie était en plein essor. Mais cela ne signifie pas que le temps des entreprises industrielles est révolu. Cela signifie simplement que vous devez être plus intelligent.

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