Cómo invertir en el sector financiero

Paula Cabrito de la Torre
October 27, 2021
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5 minutos
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Vivid Invest

Se dice que la banca siempre gana en los casinos. Esa es la primera regla que debes conocer antes de pedir tu tercer gin-tonic en la mesa de bingo. Pero, ¿y en el mundo de la inversión? Los casinos trabajan en su propio terreno y tienen a todo el personal de su lado. Los bancos tienen reguladores y bancos centrales que controlan los mercados y ajustan los tipos de interés. ¿Esto significa que si inviertes en quienes mueven el dinero, saldrás ganando? 

Para que se hagan una idea de cómo ha evolucionado el precio de las acciones bancarias en los últimos tiempos: si hubieras invertido 1.000 euros en el ETF SPDR Financial Sector a principios de 2021, ahora, a mediados de octubre, tendrías unos 1.383 euros, que no está mal; pero la misma cantidad invertida en el índice tecnológico Nasdaq en el mismo periodo valdría 1.533 euros.

Veamos con más detalle este sector esencial, aunque a menudo demonizado, de la economía.


Cómo ganan dinero los bancos


Los bancos con los que tratamos en nuestro día a día tienen un modelo de negocio relativamente sencillo: mantienen tu dinero a salvo, al tiempo que te ayudan a realizar transacciones, gestionar tus pagos y además te prestan dinero cuando lo necesitas. A cambio, por los depósitos y las transacciones pueden cobrar comisiones y, sobre todo, gracias a los préstamos, obtienen jugosos intereses, su principal fuente de ingresos.

Este tipo de actividad financiera se conoce como servicios bancarios. Las entidades que los ofrecen se dedican a la banca de consumo, personal o minorista cuando se dirigen a particulares o personas físicas. Cuando cubren las necesidades de las empresas, se habla de banca corporativa, comercial o de negocios

Pero estos no son los únicos tipos de bancos que existen. También hay empresas dedicadas a los servicios de inversión. La banca de inversión tiene, en cierto modo, la misma finalidad que las plataformas de crowdfunding como Kickstarter que utilizan tus amigos para financiar el lanzamiento de un disco, libro o cortometraje. Solo que, en este caso, proporcionan financiación a proyectos a gran escala, contribuyendo con millones a la creación o el crecimiento de empresas de nueva creación o start-ups. Pero también ayudan a grandes empresas establecidas a realizar fusiones o adquisiciones, e incluso a construir grandes infraestructuras públicas, como carreteras o ferrocarriles, mediante la compra de grandes cantidades de bonos. Estos servicios se facilitan a través de su asesoría financiera.

Los bancos de inversión también tienen una rama dedicada a realizar operaciones bursátiles. Hace poco explicamos cómo salen a bolsa las empresas y en qué consiste el proceso de underwriting, ¿recuerdas? Pues bien, estas entidades realizan la labor de intermediación entre la empresa que necesita dinero y los inversores finales. Los fondos que colocan en estos proyectos suelen proceder de High-Net-Worth Individuals, personas con al menos un millón de dólares en activos financieros líquidos, no de inversores minoristas como la mayoría de los mortales. 

En estas instituciones financieras de alto nivel, los gestores de patrimonio invierten la fortuna de los millonarios con el propósito de hacerla crecer aún más, y obtienen beneficios o pérdidas en función de cómo evolucionen las inversiones en los mercados financieros.

Algunos ejemplos de entidades centradas en los servicios bancarios son la estadounidense Wells Fargo o la española Grupo Santander, y para la banca de inversión, Goldman Sachs.

También existe la llamada banca universal, grandes empresas que combinan ambas actividades, servicios de banca comercial y de inversión. En el catálogo de Vivid puedes encontrar unos cuantos, como Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, HSBC Holdings e ING Group.


Qué mueve las cotizaciones de los bancos


El modelo de negocio de los bancos es más sencillo y requiere menos recursos que cualquier industria manufacturera. Se consideran inversiones en valor porque tienden a obtener beneficios de forma regular y a pagar dividendos. ¿Significa esto que el precio de sus acciones se comporta bien? No siempre. 

El negocio de los bancos, especialmente los que se dedican a la banca de consumo, depende de algo inmaterial: la confianza. Su éxito se basa en que los clientes devuelvan sus préstamos y los cargos que han hecho en sus tarjetas de crédito.

Las acciones de la banca de consumo se consideran acciones cíclicas porque son sensibles a las recesiones, ya que los tipos de interés bajan y sus beneficios disminuyen. Además, si un mayor número de personas pierde su empleo, habrá más posibilidades de que no puedan devolver sus préstamos o hacer frente a los pagos de sus tarjetas de crédito.

La banca de inversión es mucho más resistente a las recesiones, por lo que se considera defensiva o anticíclica. Los bancos con un segmento de banca de inversión más desarrollado, como Goldman Sachs, han conseguido sortear mejor la pandemia.


Oportunidades y riesgos


Mirando hacia atrás con más perspectiva, podemos ver que los bancos que siguen una evolución cíclica no han podido recuperarse del todo del importante descrédito en su reputación que la crisis de 2008 dejó en este sector. Por este motivo, inversores como Warren Buffet –la décima persona más rica del mundo y CEO del exitoso banco de inversión Berkshire Hathaway– considera que, en general, las acciones financieras están infravaloradas

Otro aspecto que debemos tener en cuenta a la hora de invertir en banca es que el sector realmente puede mover la economía. Tiene una enorme influencia en todos los sectores a través de sus préstamos y su papel como intermediario esencial para la cotización de las empresas en bolsa. Como todo gran poder conlleva una gran responsabilidad, el sector bancario está muy regulado. Las entidades con licencia bancaria o de intermediación bursátil tienen que cumplir con estrictos controles de los bancos centrales y los reguladores económicos.

Aun así, todos conocemos ejemplos de bancos que han fracasado, que han tenido que ser rescatados por gobiernos y escándalos como el de Wirecard.

Además, la banca tradicional tiene que reaccionar ahora ante la rápida aparición de empresas de tecnología financiera o Fintechs, como Paypal y Square, creadora de la Cash App, o Vivid.

El catálogo de Vivid está lleno de oportunidades para invertir en banca. La decisión de invertir es, como siempre, suya.


Cualquier opinión, noticia, investigación, análisis u otra información contenida en este sitio web se proporciona como comentario general del mercado y no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión ni debe percibirse como investigación de inversión (independiente). El autor o los autores son empleados de Vivid y pueden invertir de forma privada en uno o varios valores mencionados en un artículo. Vivid Invest GmbH ofrece como agente vinculado de CM-Equity AG la intermediación de transacciones de compra y venta de instrumentos financieros con la excepción de aquellas en el área de cambio de divisas negociadas por Vivid Money GmbH.


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