Cosa sono i rating degli analisti e come si leggono?

Come scegli le azioni in cui investire? Guardi il grafico dei prezzi di una società? Cerchi di prevedere i bisogni futuri della gente (per esempio, investendo in aziende di apparecchi acustici perché pensi che tutti avremo danni all'udito a causa della musica sparata nelle orecchie a tutto volume)? 

Ci sono molti modi in cui le persone prendono decisioni di investimento, e anche gli investitori professionisti, spesso, si affidano all'istinto per le loro scelte. Ma c'è uno strumento su cui gli investitori più esperti fanno affidamento: i rating degli analisti.

Non sono difficili da capire, ma contengono più informazioni di quanto si pensi. Un investitore esperto sa come giudicare le valutazioni degli analisti e, soprattutto, quando ignorarle. 

Vi insegniamo a fare lo stesso.

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Rating degli analisti: le basi

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Quando gli analisti esaminano un'azione, prendono tutti i dati pubblici che l'azienda rilascia, più qualsiasi informazione che possono racimolare parlando con i dirigenti nelle chiamate per la comunicazione dei dati trimestrali. Fanno delle ipotesi su questi commenti - se un dirigente dice che si aspetta una crescita "moderata" nel prossimo trimestre, un analista esperto saprebbe che di solito significa una crescita tra il 2% e il 4% per quella specifica azienda - e mettono tutto in un modello. Alla fine, escono con una stima del punto in cui pensano il prezzo delle azioni dovrebbe essere. Questo è il prezzo obiettivo, una parte molto importante delle valutazioni degli analisti. 

Da lì decidono se il titolo avrà una performance migliore, peggiore o in linea con il mercato più ampio. Se pensano che farà meglio, gli daranno un rating buy (acquisto). Se peggiore, gli daranno un rating sell (vendita). Se è più o meno lo stesso, riceverà un rating hold (mantenimento in portafoglio). Questa è la loro raccomandazione agli investitori che leggono la loro ricerca: comprate le azioni con rating buy, vendete le azioni con rating sell. Se un'azione ha un rating hold, raccomandano di tenere quello che si ha, ma senza comprarne più, né vendere.

Diamo un'occhiata a una valutazione reale nell'app Vivid, per Zoom Video Communications. Questo è solo un esempio - le informazioni qui sono probabilmente obsolete nel momento in cui le leggi.

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Quello che stai vedendo qui è un amalgama di valutazioni di svariati analisti. Piuttosto che focalizzarci sulla raccomandazione di un solo analista, raccogliamo le raccomandazioni di molti e facciamo la media. Questo è un metodo molto comune nell'industria finanziaria - l'idea è che un analista possa sbagliarsi, ma sia molto meno probabile che tutti si sbaglino. 

Le barre ti mostrano quale percentuale, tra gli analisti di cui abbiamo dei dati, ha dato quale raccomandazione. Nel caso di Zoom, esattamente la metà degli analisti ha dato un rating hold, mentre il 46% ha dato un rating buy o strong buy (alcuni analisti danno rating strong buy per le azioni che pensano siano particolarmente promettenti, ma questa non è una cosa universale). 

In basso, puoi vedere l'obiettivo di prezzo medio e il prezzo attuale. Per Zoom, la maggior parte degli analisti pensa che le azioni valgano 426 - molto più in alto dei 327 che valevano in quel momento. 

Questo significa che il prezzo raggiungerà i 426? Non proprio. 

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Gli analisti possono sbagliarsi?

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Questo potrebbe essere una sorpresa, ma gli analisti finanziari fanno previsioni sbagliate tutto il tempo. Ci sono strumenti che tracciano i singoli analisti, le loro previsioni e calcolano che tipo di rendimento avresti ottenuto se avessi seguito i loro consigli. I risultati tendono ad essere tutti trasversali, anche per gli analisti con decenni di esperienza. Anche se alcuni hanno risultati spettacolari, altri possono fallire selvaggiamente. 

Questa è una delle ragioni per cui gli investitori preferiscono guardare le medie - è meno probabile che tutti gli analisti si sbaglino a proposito di un'azione piuttosto che un singolo analista. Ma questo non significa che sia impossibile. 

Un'altra cosa da tenere a mente – gli analisti tendono a basare i loro obiettivi di prezzo su informazioni attuali. Vale a dire che non possono vedere il futuro. Il mondo può cambiare velocemente, e i prezzi delle azioni cambiano ancora più velocemente. Appena prima della pandemia di coronavirus, nessun analista stava davvero calcolando una catastrofe sanitaria globale nei suoi modelli. Una società come Zoom non era nemmeno nel loro radar. È solo dopo che la pandemia ha colpito che hanno iniziato ad aggiustare i loro modelli.

Tuttavia, se non avete seguito un'azienda da vicino, una media dei rapporti degli analisti può essere come qualcuno che fa la maggior parte dei compiti a casa per voi: potete fidarvi del fatto che hanno visto i numeri, sanno come sta andando l'azienda e hanno un'idea ragionevole di dove sta andando. Credere o meno che abbiano ragione, come sempre, dipende da voi. 

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