Sollte ich in chinesische Big Tech investieren?

Paula Cabrito de la Torre
July 13, 2021
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6 Minuten
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Vivid Invest

Big tech seems to be the apple of our eye, doesn't it? We've dedicated a few articles to FANG (Facebook, Amazon, Netflix and Google/Alphabet) – after all, these companies seem to be around us every second of every day! 

Big Tech scheint der Augapfel unserer Aufmerksamkeit zu sein, oder? Wir haben schon einige Artikel den FANG (Facebook, Amazon, Netflix und Google/Alphabet) gewidmet - schließlich scheinen uns diese Unternehmen jede Sekunde eines jeden Tages zu umgeben! 

Aber es gibt noch eine Handvoll Unternehmen auf der Liste der größten Unternehmen der Welt, die wir noch nicht erwähnt haben. Wenn die FANG-Unternehmen in unserem Alltag im Westen zu finden sind, sind es auf der anderen Seite der Welt die BATX - Baidu, Alibaba, Tencent und Xiaomi - die den Markt dominieren. 

China mit seinen 1,4 Milliarden Einwohnern und seinem einzigartigen politischen System hat die Fähigkeit, Internetunternehmen zu schaffen, die praktisch nur im Land agieren und trotzdem zu den meistbesuchten Webseiten der Welt gehören. Ihre Gründer sind hier so berühmt wie Bill Gates, Elon Musk oder Steve Jobs. Jack Ma, der Gründer von Alibaba, war zum Beispiel vor ein paar Jahren praktisch ein Rockstar in China. 

Wenn die Vereinigten Staaten das Silicon Valley als ihr wichtigstes Hightech-Zentrum haben, dann hat China Shenzhen und Zhongguancun in Peking. Und wenn wir die wertvollsten und alteingesessensten Unternehmen der Welt als Blue Chips bezeichnen, dann sind die chinesischen Unternehmen, die an der Börse in Hongkong gelistet sind, Red Chips. Im Jahr 2019 haben sie sogar ihre eigene Version der Nasdaq in Shanghai gestartet: den Star Market.

Werfen wir einen Blick auf drei chinesische Tech-Unternehmen, die an der Nasdaq und der NYSE notiert sind, die du im Vivid-Katalog finden kannst.


Alibaba 


Alibaba - auch bekannt als das chinesische Amazon - ist ein E-Commerce Unternehmen mit wachsender Sichtbarkeit in westlichen Ländern. Vielleicht bist du sogar schon auf einige der Schnäppchen auf Aliexpress, seiner Einzelhandelsmarke, hereingefallen. Alibaba ist hauptsächlich dem Großhandel gewidmet und könnte sehr nützlich sein, wenn du Lieferanten für dein Geschäft finden musst. Es hat mehrere Tochterunternehmen, TaoBao und Tmall, die ähnlich wie Aliexpress sind, aber auf den chinesischen Markt ausgerichtet sind. 

Andere Zweige seines Unternehmens sind die Zahlungsplattform Alipay (ähnlich wie Paypal), ein Logistikunternehmen namens Cainiao und der Cloud-Speicher-Server AliCloud (das erinnert dich vielleicht an Amazon und seine Tochter AWS).

Alibaba bietet auch Unterhaltung durch Alibaba Pictures (ja, wie Amazon Prime Video). Unter anderem produzierte dieses Unternehmen Filme wie Mission: Impossible - Rogue Nation, und besitzt Youku, Chinas Äquivalent zu YouTube. Es hat auch einen Fuß in der Medienbranche mit der South China Morning Post (auf die gleiche Weise, wie Jeff Bezos die Washington Post gekauft hat).

Trotz all dieser Diversifizierung machte der inländische Groß- und Einzelhandel laut Finanzbericht 86% der Gesamteinnahmen aus (das internationale Geschäft machte nur 7% aus).

Seine Marktkapitalisierung ist riesig: 575 Milliarden Dollar im Moment. Aber um es ins rechte Licht zu rücken, ist es immer noch viel kleiner als Amazons 1,8 Billionen Dollar. Die Nutzerzahl beträgt fast eine Milliarde Menschen und wächst weiter.


Baidu

Baidu ist die führende Suchmaschine in China. Sie hat einige Ähnlichkeiten mit Google, aber in Bezug auf den globalen Marktanteil ist sie nicht vergleichbar: Google macht 92% des weltweiten Traffics aus, während Baidu nicht einmal 1,5% erreicht. In seinem Heimatland erreicht sein Marktanteil 75,5% - aber bedenke, dass Google in China blockiert ist und nur über ein VPN erreichbar ist.

Sowohl Baidu als auch Google bieten neben der Suchmaschine eine Reihe von Diensten an, die von Baidu Maps (ähnlich wie Google Maps), einer Online-Enzyklopädie namens Baidu Baike, einem Cloud-Speicherdienst namens Baidu Wangpan, Baidu Translate (selbsterklärend) oder Baidu Tieba, einem Diskussionsforum, reichen. Es besitzt auch eine Videoplattform namens iQIYI und entwickelt Projekte für künstliche Intelligenz und autonomes Fahren.

Wie Google ist auch Baidus Haupteinnahmequelle die Werbung. Zwei Drittel seiner Einnahmen stammen aus Online-Marketing-Diensten (64%).

Der Name von Baidu bedeutet übrigens "hundertmal" und stammt aus einem klassischen chinesischen Gedicht von Xin Qiji, der auf der Suche nach der Liebe seines Lebens war.


Tencent Music 


Tencent Holdings Ltd ist ein weiterer Internetgigant mit einem sehr diversifizierten Geschäft. Man kann es teilweise mit Facebook vergleichen, da es das größte soziale Netzwerk Chinas besitzt: WeChat - stell dir Whatsapp mit Tonnen von Funktionen vor. Darin findet man ein sehr beliebtes Zahlungssystem und E-Commerce, WeChat Pay (das mit AliPay konkurriert). 

Außerdem besitzen sie eine der größten Spielefirmen der Welt, Tencent Games (klingelt es bei League of Legends?), stellen Smartphones her (TencentOS), haben Online-Werbedienste und eine lange Liste von Geschäften. Wir können sagen, dass ihre Apps alles bieten. Du kannst sie benutzen, um einen Arzttermin zu bekommen, deine Steuern zu bezahlen, ein Hotel zu buchen, Essen auf einem Straßenmarkt zu kaufen oder Online-Spiele mit jemandem zu spielen, der tausende von Meilen entfernt ist. 

Einer ihrer Zweige ist die Tencent Music Entertainment Group. Über ihre Apps QQ Music, Kugou, Kuwo und WeSing bieten sie Online-Musik, Inhalte wie Podcasts oder Hörbücher, Karaoke und Live-Streaming-Dienste an und verkaufen sogar Soundsysteme.

Musik-Streaming-Dienste sind ihr Kerngeschäft, genau wie Spotify. Von ihren Einnahmen machen bezahlte Abonnements nur einen kleinen Teil aus und die Werbeeinnahmen auf kostenlosen Accounts sind zehnmal höher, obwohl sie seit letztem Jahr deutlich gestiegen sind.


...also, könnten die Firmen eine gute Wette sein?


Es ist schwierig, einen Vergleich zwischen chinesischem Big Tech und seinen US-Pendants zu ziehen. Sie agieren nicht auf denselben Märkten, haben keine ähnlichen Marktkapitalisierungen und werden nicht durch dieselben Gesetze reguliert. Wenn wir die Kursentwicklung von FANG und den von uns genannten Unternehmen vergleichen, würden letztere nicht sehr gut abschneiden. Auch nicht, wenn wir sie mit dem Nasdaq-Index vergleichen.


Konglomerate immer mächtiger wurden, hat die Kommunistische Partei beschlossen, damit zu beginnen, Grenzen zu setzen und bei der Regulierung in Bezug auf den geschäftlichen Wettbewerb und den Datenschutz aufzuholen. Die Konsequenz ist, dass nach mehr als einem Jahrzehnt des rasanten Wachstums der Megakonzerne, das Tempo der chinesischen Internetindustrie sich nun verlangsamt hat.

Aber werden sie in naher Zukunft in der Lage sein, auf dem globalen Markt zu konkurrieren? Am Beispiel von Alibaba: Das strategische Ziel für 2024 ist es, die Marke von einer Milliarde Verbrauchern in China zu überschreiten, was schon fast erreicht ist, und bis 2036 sollen es zwei Milliarden Verbraucher weltweit sein.

Werden sie das Vertrauen der internationalen Verbraucher gewinnen, oder werden sie auf dem hermetischen chinesischen Markt stagnieren? Wird China in den kommenden Jahren die Vereinigten Staaten als führende Technologiemacht überholen?

In jedem Fall haben diese Unternehmen ihre Einnahmen konsequent in den weiteren Ausbau ihrer Geschäftsfelder und die Schaffung neuer Marken reinvestiert. Die Diversifizierung und Expansion kann ihnen helfen, widerstandsfähiger gegen wirtschaftliche Abschwünge und langfristig profitabel zu sein. Tatsächlich empfehlen die Analystenbewertungen derzeit zum Kauf. Ob du investierst, bleibt wie immer dir überlassen.



Alle auf dieser Website enthaltenen Meinungen, Nachrichten, Recherchen, Analysen oder sonstigen Informationen werden als allgemeine Marktkommentare bereitgestellt und stellen keine Anlageberatung, Empfehlungen dar und sollten auch nicht als (unabhängiges) Investment Research angesehen werden. Der Autor oder die Autoren sind bei Vivid beschäftigt und können privat in ein oder mehrere in einem Artikel erwähnte Wertpapiere investiert sein. Die Vivid Invest GmbH bietet als gebundener Vertreter der CM-Equity AG die Vermittlung von Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten an, mit Ausnahme derjenigen im Bereich der von der Vivid Money GmbH vermittelten Devisen.


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